Социальные последствия экономических решений Казахстана: как курс тенге и новый НДС повлияют на жизнь граждан в 2025-2026 годах

Контекст экономических решений 2025 года

Для формирования прогнозов на 2026 год важно учитывать экономическую ситуацию в Казахстане в 2025 году. Власти страны акцентировали внимание на необходимости стабилизации инфляции и обеспечении устойчивого экономического роста.

В рамках этой стратегии была разработана Программа совместных действий правительства, Национального банка и Агентства по регулированию и развитию финансового рынка, рассчитанная на 2026–2028 годы.

"В Послании мною было откровенно сказано, что двузначная цифра инфляции недопустима, инфляция сводит на нет все наши решения и действия, направленные на повышение благосостояния граждан. Без строгой, а скорее всего — жесточайшей бюджетной дисциплины здесь не обойтись", — заявил Касым-Жомарт Токаев в декабре 2025 года.

Национальный банк Казахстана начал проводить жёсткую монетарную политику, удерживая базовую процентную ставку на уровне 18 процентов.

"Национальный банк не видит пространства для снижения ставки до конца первого полугодия 2026 года, принимая во внимание высокие инфляционные ожидания", — отметил регулятор в конце ноября 2025 года.

Также в 2025 году была обновлена модель взаимодействия государства и бизнеса, что привело к принятию нового Налогового кодекса. С 1 января 2026 года ставка НДС была повышена до 16 процентов, что, по мнению властей, необходимо для увеличения доходов бюджета и обеспечения макроэкономической стабильности.

Прогнозы на 2026 год

Международный валютный фонд (МВФ)

МВФ ожидает, что в 2026 году рост экономики Казахстана останется высоким, но в среднесрочной перспективе может замедлиться.

"Внутренний спрос останется высоким, несмотря на ожидаемое замедление роста потребительского кредитования. Общий рост реального ВВП в следующем году составит примерно 4,5 процента. Высокий уровень экономической активности и повышение НДС будут способствовать сохранению инфляции на уровне около 11 процентов в 2026 году", — предполагают эксперты фонда.

В среднесрочной перспективе ожидается постепенное снижение инфляции до целевого показателя в 5 процентов.

• Риски ухудшения прогноза в основном внешние: замедление роста в странах-партнёрах и снижение цен на нефть.
• Внутренние риски связаны с возможными задержками в реализации инфраструктурных проектов и более высокой, чем ожидалось, инфляцией.

Всемирный банк

Всемирный банк также прогнозирует, что инфляционное давление на экономику Казахстана сохранится, и уровень инфляции будет превышать целевой ориентир Национального банка как минимум до 2027 года.

"Низкие цены на нефть и продолжающаяся репатриация инвестиционных доходов будут удерживать платёжный баланс в дефиците — в среднем 2,9 процента ВВП в 2025–2027 годах", — отмечается в отчёте.

Ожидается, что дефицит бюджета будет финансироваться за счёт внутренних заимствований и изъятий из Национального фонда.

"Уровень бедности будет постепенно снижаться и к 2027 году достигнет 6,2 процента. Однако резкий всплеск инфляции может негативно сказаться на малообеспеченных домохозяйствах", — добавляют аналитики.

Евразийский банк развития (ЕАБР)

Аналитики ЕАБР ожидают, что экономика Казахстана вырастет на уровне 5,5 процента в 2026 году благодаря реализации Национального инфраструктурного плана и государственной программы "Заказ на инвестиции".

"Умеренно жёсткие денежно-кредитные условия обеспечат снижение инфляции до 9,7 процента к концу 2026 года. Курс тенге в среднем составит 535 тенге за доллар", — считают в ЕАБР.

Прогнозы Нацбанка

Национальный банк Казахстана опубликовал результаты макроэкономического опроса среди экспертов, согласно которому ожидается более высокая базовая ставка на прогнозный период.

• Прогноз по базовой ставке на 2026 год вырос с 14,8 процента до 16 процентов.
• Прогноз по инфляции на 2026 год остался на уровне 10 процентов.

Прогноз по ВВП на 2026 год увеличился с 4,8 процента до 4,9 процента.

Мнение экспертов

Экономист Бекнур Кисиков считает, что повышение НДС до 16 процентов может временно сдержать экономическую активность, но в дальнейшем это не помешает росту экономики.

"Краткосрочно это может снизить деловую активность, так как люди будут ожидать изменения цен. Однако в долгосрочной перспективе это приведёт к увеличению бюджетных поступлений", — отметил он.

Кисиков также прогнозирует, что инфляция останется двузначной в первой половине 2026 года, но может замедлиться во второй половине года.

"Инфляция будет давить на потребительскую способность, но в целом ожидается умеренный рост экономики в диапазоне 3,5–4,5 процента", — добавил он.

Заключение

Сравнение прогнозов различных экспертов показывает, что 2026 год будет годом осторожной стабилизации для экономики Казахстана. Ожидается, что инфляция останется двузначной в первой половине года, но к концу года начнёт замедляться. Экономический рост прогнозируется на уровне 4–5 процентов, при этом ключевыми рисками остаются цены на нефть и возможные перебои с её поставками.

ЕАБР опубликовал макроэкономический прогноз для семи государств-участников, включая Казахстан.

ЕАБР опубликовал макроэкономический прогноз для семи государств-участников, включая Казахстан.