Выход ОАЭ из ОПЕК: три сценария, которые могут ослабить тенге и изменить нефтяной рынок

Выход Объединённых Арабских Эмиратов (ОАЭ) из ОПЕК может изменить правила игры на нефтяном рынке и при определённых условиях ослабить тенге. Экономист Жанат Нургалиев выделяет три возможных сценария, которые могут повлиять на цены на нефть и курс тенге.

Что произошло

28 апреля Объединённые Арабские Эмираты объявили о выходе из ОПЕК и альянса ОПЕК+ с 1 мая 2026 года. Это решение одного из крупнейших добытчиков нефти вызвало колебания на рынке.

Три сценария для нефти и тенге

Экономист предлагает рассматривать три сценария.

Первый сценарий

Если мировая напряжённость сохранится, нефть останется дорогой. Даже если ОАЭ увеличат добычу, это не окажет сильного давления на рынок – максимум может снизить цену на 5–10 процентов. В таком случае текущий уровень в районе 110–115 долларов за баррель может удержаться.

Второй сценарий

При стабилизации ситуации, если конфликты утихнут и логистика восстановится, нефть может вернуться в более "рыночный" коридор – примерно 75–90 долларов за баррель. Это базовый диапазон цен, который наиболее соответствует текущей рыночной ситуации и является комфортным для Казахстана.

Третий сценарий

Критическая отметка будет, если нефть упадет в цене ниже 70-75 долларов. В этом случае давление на экономику усилится, и тенге начнёт слабеть. При текущем курсе около 460 тенге за доллар он может откатиться к 500, а при более глубоком падении цен (ниже 70) – даже к 530.

Экономист отмечает, что если цена опустится ниже 70 долларов, это станет сложным сценарием для Казахстана и бюджета. Ослабление тенге возможно, но выше 70 долларов – это всё ещё комфортный уровень, что может привести к укреплению тенге за счёт экспортной выручки и высокой базовой ставки.

Какой сценарий самый реалистичный?

По мнению экономиста, наиболее вероятный сценарий – высокая волатильность. Цены на нефть будут колебаться, периодически расти и снижаться на фоне общей неопределённости. Ожидать резких скачков не стоит, возможен лишь умеренный рост и падение в пределах 2-5 процентов.

Что будет с ОПЕК?

Экономист считает, что на цены на нефть сейчас сильнее всего влияет геополитика, в первую очередь ситуация вокруг Ирана и риски закрытия Ормузского пролива. ОАЭ разочаровались в политике США и деятельности международных организаций, что может ослабить дисциплину внутри ОПЕК и повлиять на способность стран договариваться.

Как цены на нефть влияют на экономику Казахстана

Цены на нефть влияют на доходы бюджета, состояние Нацфонда и курс тенге. Когда цены растут, эффект положительный, и наоборот. Нестабильность нефтяного рынка усиливает риски для экономики, отражаясь на инфляции, инвестиционной активности и финансовых рынках.

В бюджет на 2026–2028 годы заложены базовые параметры: цена нефти на уровне 60 долларов за баррель и курс 540 тенге за доллар. Эти ориентиры используются для расчёта экспортных доходов, социальных выплат и государственных расходов.