Экономика на старте: кто жмет на газ, а кто тянет тормоза?

Во время совместного заседания палат Парламента депутат Мажилиса Бакытжан Базарбек обратился к главе Национального банка Тимуру Сулейменову с вопросами о влиянии повышения базовой ставки на уровень инфляции. Он отметил, что несмотря на увеличение базовой ставки до 15,25% в декабре 2024 года и до 16,5% в марте 2025 года, инфляция продолжает расти, составив 8,6% в начале года и 10% в марте 2025 года.

Депутат подчеркнул, что это свидетельствует о недостаточной эффективности передачи сигналов от базовой ставки к экономике, что может быть связано с высокими инфляционными ожиданиями и недоверием к регулятору. Он также указал на негативные последствия для бюджета, если инфляция превышает запланированные параметры, что приводит к обесцениванию социальных расходов и увеличению дефицита.

"В прошлом году Нацбанк активно проводил стерилизацию избыточной ликвидности, которая создавалась в том числе за счет высокой доли бюджетных вливаний - через Банк развития Казахстана, 'Самрук-Казыну' и бюджетные трансферты. Минфин вроде бы финансирует экономику, а Нацбанк ее тормозит. Может, поэтому инфляция уже не чувствительна к принимаемым мерам? Какова ваша оценка эффективности текущего уровня базовой ставки или используемых инструментов в целом? Насколько скоординированы действия Нацбанка и правительства? Что делается для того, чтобы денежно-кредитная и бюджетная политики работали согласованно и помогали друг другу в стабилизации экономики?"

Тимур Сулейменов признал важность поднятых вопросов и отметил, что Нацбанк активно работает над их решением. Он подчеркнул, что инфляция является ключевым макроэкономическим показателем, влияющим на социальное самочувствие граждан и экономический цикл.

"В условиях высокой и растущей инфляции, ценовой нестабильности бизнес, естественно, будет инвестировать меньше и требовать более высокой премии. Поэтому работа с инфляцией для нас является главной задачей. Эту работу мы проводим не в одиночку, а совместно с правительством," - заявил он.

Сулейменов также отметил, что базовая ставка влияет на уровень кредитов и депозитов, а изменения в ставке отражаются на корпоративном кредитовании с некоторой задержкой.

"Базовая ставка показывает достаточно высокую трансляцию финансового инструмента. Она хорошо влияет на уровень корпоративных кредитов и депозитов," - добавил он.

Говоря о проинфляционном эффекте, председатель Нацбанка указал на необходимость использования средств Нацфонда для финансирования бюджета, что увеличивает денежную массу и может оказывать проинфляционное влияние.

"По итогам первого квартала рост денежной массы составил 18 процентов, тогда как номинальный рост ВВП - 13 процентов. Это расхождение оказывает проинфляционное влияние," - отметил Сулейменов.

Он также указал на влияние инфляции в России, которая является основным торговым партнером Казахстана, на уровень цен в стране.

"45 процентов продовольствия мы импортируем из России. Там инфляция более 10 процентов, курс рубля усилился, и, соответственно, импорт для нас стал дороже," - пояснил председатель Нацбанка.

Сулейменов подчеркнул необходимость создания условий для роста товарной массы и устранения бюрократических барьеров, чтобы ускорить производство товаров внутри страны.

"Нам нужно устранять бюрократические и регуляторные барьеры, чтобы ускорить цикл производства товаров внутри страны," - добавил он.

В завершение, председатель Нацбанка сообщил о подготовке комплекса мер по сдерживанию инфляции, который будет обсужден в правительстве в ближайшее время.

Напомним, в апреле уровень инфляции в Казахстане достиг 16-месячного максимума.